Embracer Group långt ifrån färdiga – intresserade av att köpa över 150 studior
/me nöjd aktieägare
/me nöjd aktieägare
Eller hur, sen jag köpte största delen av mitt innehav för några år sedan så har aktien mer än tredubblats.
/me nöjd aktieägare
Same. Nästan så man skulle sälja sina amd aktier och köpa fler embracer. Just nu väger mina embracer upp mina amd.
Embracer är ett riktigt överskattat bolag. Deras balansräkning är bedrövlig och portföljen av spelutvecklare är i bästa fall medioker.
Den intensitet som bolaget gör affärer i är också en varningsflagga. För mig är inte Embracer inte ett seriöst bolag som definitivt inte förtjänar en värdering på 115 miljarder kronor samtidigt som man tjänade 150 miljoner i senaste kvartalet.
Embracer är ett riktigt överskattat bolag. Deras balansräkning är bedrövlig och portföljen av spelutvecklare är i bästa fall medioker.
Den intensitet som bolaget gör affärer i är också en varningsflagga. För mig är inte Embracer inte ett seriöst bolag som definitivt inte förtjänar en värdering på 115 miljarder kronor samtidigt som man tjänade 150 miljoner i senaste kvartalet.
Japp, du har sagt det tidigare och jag undrar om du bra är "bitter" av att råka hamna kvar på perrongen
Det har varit väldigt gynnsamt att investera i detta bolag
Japp, du har sagt det tidigare och jag undrar om du bra är "bitter" av att råka hamna kvar på perrongen
Det har varit väldigt gynnsamt att investera i detta bolag
Wow, det tog inte lång tid innan man på ett väldigt svenskt sätt drog till med jantelagen och kom med anklagelser om att man är bitter för att man inte är lika positivt inställd till något. Men det spelar inte så stor roll, Embracer tar fortfarande upp utvecklingskostnaderna på balansräkningen samt tvingas göra nyemissioner för att ha tillräckligt med pengar för att fortsätta växa i nuvarande tempo. Svag finansiell ställning har jag inte mycket till övers för.
Wow, det tog inte lång tid innan man på ett väldigt svenskt sätt drog till med jantelagen och kom med anklagelser om att man är bitter för att man inte är lika positivt inställd till något. Men det spelar inte så stor roll, Embracer tar fortfarande upp utvecklingskostnaderna på balansräkningen samt tvingas göra nyemissioner för att ha tillräckligt med pengar för att fortsätta växa i nuvarande tempo. Svag finansiell ställning har jag inte mycket till övers för.
Wow det var då till att vara lättkränkt.
Jag förstår inte vad detta har med jante att göra. Om det är nått jag inte är så är det Jante.
Tat lugnt nu
Wow det var då till att vara lättkränkt.
Jag förstår inte vad detta har med jante att göra. Om det är nått jag inte är så är det Jante.
Tat lugnt nu
Är jag lättkränkt? Du anklagade mig för att vara bitter när jag hävdar att Embracer ett företag i dålig finansiell ställning.
Är jag lättkränkt? Du anklagade mig för att vara bitter när jag hävdar att Embracer ett företag i dålig finansiell ställning.
Ja?
Jag skrev undrade med en "blinksmiley".
Jag ber om ursäkt det var inte min mening att verka dryg
Ja?
Jag skrev undrade med en "blinksmiley".
Jag ber om ursäkt det var inte min mening att verka dryg
Den missade jag. Tyvärr har jag en funktionsnedsättning som kallas för 'slarvig'
Den missade jag. Tyvärr har jag en funktionsnedsättning som kallas för 'slarvig'
Du är inte ensam, jag skriver slarvigt ibland.
Nått som låter bra i min hjärna men kanske inte för den som läser alltid
Embracer är ett riktigt överskattat bolag. Deras balansräkning är bedrövlig och portföljen av spelutvecklare är i bästa fall medioker.
Den intensitet som bolaget gör affärer i är också en varningsflagga. För mig är inte Embracer inte ett seriöst bolag som definitivt inte förtjänar en värdering på 115 miljarder kronor samtidigt som man tjänade 150 miljoner i senaste kvartalet.
Om de tjänar så kasst med cash, så är frågan var de får pengar till att köpa alla utvecklare ifrån. Nyemissioner o.s.v känns inte som de får in tillräckligt mycket för att sitta med spenderbyxorna neddragna, Nej, det känns som att deras inkomster jämfört med vad de kan investera är totalt snedvridna. Lånar de pengar till köp, eller vad försiggår?
Om de tjänar så kasst med cash, så är frågan var de får pengar till att köpa alla utvecklare ifrån. Nyemissioner o.s.v känns inte som de får in tillräckligt mycket för att sitta med spenderbyxorna neddragna, Nej, det känns som att deras inkomster jämfört med vad de kan investera är totalt snedvridna. Lånar de pengar till köp, eller vad försiggår?
Tillväxtbolag värderas för närvarande högre av börsen jämfört med så kallade värdebolag. Det gynnar Embracer.
Riskerna i bolag som Embracer har under lång tid nedvärderats av investerare eftersom det funnits mycket kapital att placera. De senaste årens kursrusningar gör att börsen har börjat förvänta sig smått orimliga mått på tillväxt. Även om det blivit en liten rekyl för Embracer i år är det fortfarande en (under normala omständigheter) skyhög värdering sett till bolagets nyckeltal.
Embracers uppköp finansieras till väldigt stor del av aktier istället för kapital. Samtidigt villkoras delar av köpesumman med krav på att bolagen skall fortsätta gå lika bra eller bättre än innan uppköpet. Embracer har haft god fingerspetskänsla och lyckats behålla nyckelpersoner i de verksamheter de förvärvat.
För att kunna köpa 20 bolag per år gör man återkommande nyemissioner. Man printar helt enkelt nya aktier som sedan "byts" mot nya bolag.
Många spelbolag drömmer om att uppnå ekonomisk trygghet. Embracer är duktiga på att charma studios som Microsoft, Playstation och de övriga jättarna inte har lyckats övertyga om att sälja. De lägger sig inte heller i och detaljstyr på samma sätt som t.ex. Paradox har gjort. I fallet Gearbox blev det till exempel ett helt nytt affärsområde inom Embracer. Gearbox kan fortsätta arbeta som tidigare, är inte låsta till någon specifik plattform och får behålla sin egen identitet. För vissa utvecklare är sådana frågor viktigare än hur stor den initiala pengasäcken är.
Grundbulten i vad Embracer gör är faktiskt inte helt olikt vad Krüger gjorde med sitt tändsticksimperium för drygt 100 år sedan. Han använde sitt förtroendekapital till att köpa bolag på kredit och fick väldigt bra kreditvillkor av bankerna eftersom imperiet hela tiden växte. Kanske hade han klarat sig om det inte vore för kreditkrisen under andra halvan av 1920-talet när Wallenberg och JP Morgan började kräva tillbaka sina pengar.
Embracer köper visserligen inte på kredit från bankerna, även om de får låna till hutlöst bra villkor. Istället väljer de oftast att "låna" från sina aktieägare. Däri ligger också den stora risken: aktieägarna förväntar sig evig tillväxt, för någon utdelning kommer de aldrig få se skymten av. Så det blir en ohelig allians där alla är nöjda så länge som tåget fortsätter gasa och Lars Wingefors inte får motorstopp.
Jag äger själv Embracer och har inte för avsikt att sälja av mitt innehav. Men risken ökar så länge som den nuvarande strategin fortgår. De får inte ha något mellanår med dåliga lanseringar eller interna problem för då riskerar kursen att ta ett svandyk. Se bara på Paradox senaste halvår. Det kan vända snabbt även i börsens älsklingsbolag.
@HSB var med andra ord inte fel ute i sin kritik. Jag håller i stora drag med honom om att det är en väldigt hoppfull och generös värdering av Embracer just nu. Men det kan man å andra sidan säga om börsen i sin helhet. There is no alternative...
Embracer skriver ofta avtal där nyckelpersoner får stora summer pengar/aktier efter några år om omsättningen och företaget fortfarande går bra. Gillar din summering ovan serdyllon, Mycket välskriven.
Funderade ett tag på att köpa embracer men jag kollade över katalogen och bestämde mig för att inte handla då jag inte gillade spelen eller modellen. Aktien har sedan dess ökat typ 50% i värde vilket inte är så konstigt då de fortsätter växa. Det sjuka i det hela är att det inte direkt varit svårt att göra liknande eller bättre investeringar sedan dess på börsen. Till och med värdebolag har gjort väldigt fina resor på senaste tiden.
Tillväxtbolag värderas för närvarande högre av börsen jämfört med så kallade värdebolag. Det gynnar Embracer.
Riskerna i bolag som Embracer har under lång tid nedvärderats av investerare eftersom det funnits mycket kapital att placera. De senaste årens kursrusningar gör att börsen har börjat förvänta sig smått orimliga mått på tillväxt. Även om det blivit en liten rekyl för Embracer i år är det fortfarande en (under normala omständigheter) skyhög värdering sett till bolagets nyckeltal.
Embracers uppköp finansieras till väldigt stor del av aktier istället för kapital. Samtidigt villkoras delar av köpesumman med krav på att bolagen skall fortsätta gå lika bra eller bättre än innan uppköpet. Embracer har haft god fingerspetskänsla och lyckats behålla nyckelpersoner i de verksamheter de förvärvat.
För att kunna köpa 20 bolag per år gör man återkommande nyemissioner. Man printar helt enkelt nya aktier som sedan "byts" mot nya bolag.
Många spelbolag drömmer om att uppnå ekonomisk trygghet. Embracer är duktiga på att charma studios som Microsoft, Playstation och de övriga jättarna inte har lyckats övertyga om att sälja. De lägger sig inte heller i och detaljstyr på samma sätt som t.ex. Paradox har gjort. I fallet Gearbox blev det till exempel ett helt nytt affärsområde inom Embracer. Gearbox kan fortsätta arbeta som tidigare, är inte låsta till någon specifik plattform och får behålla sin egen identitet. För vissa utvecklare är sådana frågor viktigare än hur stor den initiala pengasäcken är.
Grundbulten i vad Embracer gör är faktiskt inte helt olikt vad Krüger gjorde med sitt tändsticksimperium för drygt 100 år sedan. Han använde sitt förtroendekapital till att köpa bolag på kredit och fick väldigt bra kreditvillkor av bankerna eftersom imperiet hela tiden växte. Kanske hade han klarat sig om det inte vore för kreditkrisen under andra halvan av 1920-talet när Wallenberg och JP Morgan började kräva tillbaka sina pengar.
Embracer köper visserligen inte på kredit från bankerna, även om de får låna till hutlöst bra villkor. Istället väljer de oftast att "låna" från sina aktieägare. Däri ligger också den stora risken: aktieägarna förväntar sig evig tillväxt, för någon utdelning kommer de aldrig få se skymten av. Så det blir en ohelig allians där alla är nöjda så länge som tåget fortsätter gasa och Lars Wingefors inte får motorstopp.
Jag äger själv Embracer och har inte för avsikt att sälja av mitt innehav. Men risken ökar så länge som den nuvarande strategin fortgår. De får inte ha något mellanår med dåliga lanseringar eller interna problem för då riskerar kursen att ta ett svandyk. Se bara på Paradox senaste halvår. Det kan vända snabbt även i börsens älsklingsbolag.
@HSB var med andra ord inte fel ute i sin kritik. Jag håller i stora drag med honom om att det är en väldigt hoppfull och generös värdering av Embracer just nu. Men det kan man å andra sidan säga om börsen i sin helhet. There is no alternative...
Utomordentligt bra och välskrivet svar, tusen tack!